8月2日，證監(jiān)會(huì)公告顯示，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)提供廖英強(qiáng)操縱市場(chǎng)案、江蘇雅百特科技股份有限公司信息披露違法案、任子行網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司信息披露違法違規(guī)案等3起案件線索的舉報(bào)人給予獎(jiǎng)勵(lì)。對(duì)于我國(guó)資本市場(chǎng)而言，“有獎(jiǎng)舉報(bào)”切實(shí)落地還是頭一遭。在相應(yīng)建議被切實(shí)采納并予以獎(jiǎng)勵(lì)之下，“有獎(jiǎng)舉報(bào)”將為凈化A股市場(chǎng)貢獻(xiàn)力量。

隨著金融市場(chǎng)發(fā)展，證券市場(chǎng)各種交易層出不窮，違法行為的數(shù)量也日趨增多，其行為的隱秘度以及復(fù)雜程度也相應(yīng)提高。由于監(jiān)管部門人手與廣大的市場(chǎng)并不匹配，加之違法違規(guī)懲處成本低廉并不足以震懾違法者。內(nèi)幕交易、“老鼠倉(cāng)”、欺詐發(fā)行等證券市場(chǎng)亂象不斷打擊著市場(chǎng)，嚴(yán)重影響了投資者的信心。

在違法違規(guī)行為頻發(fā)與證券監(jiān)管執(zhí)法資源有限之間的矛盾突出的情況下，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體監(jiān)督積極性可以有效彌補(bǔ)公共監(jiān)管的不足，大大降低監(jiān)管成本。我國(guó)自2001年就頒布了《關(guān)于有獎(jiǎng)舉報(bào)證券期貨詐騙和非法證券期貨交易行為通告》，但監(jiān)督效果始終一般，其主要原因在于對(duì)舉報(bào)行為的審查標(biāo)準(zhǔn)并不明確，舉報(bào)后期缺乏相應(yīng)制度安排，獎(jiǎng)勵(lì)鮮有兌現(xiàn)，難以激發(fā)民眾熱情。

由于相關(guān)法律制度不完善，有獎(jiǎng)舉報(bào)可能被人惡意利用，不僅有可能使市場(chǎng)陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)，還可能使原本就缺乏人手的監(jiān)管部門雪上加霜。從過(guò)去的監(jiān)管實(shí)踐看，出于報(bào)復(fù)、競(jìng)爭(zhēng)的舉報(bào)甚至是惡意失實(shí)的舉報(bào)相繼出現(xiàn)，為了甄別這些“線索”，監(jiān)管部門減負(fù)不成反增壓。

為了在保證監(jiān)管成本不增加的同時(shí)，解決舉報(bào)激增問(wèn)題，對(duì)于舉報(bào)文件的規(guī)范要給予較大重視，應(yīng)當(dāng)合理分配既有的監(jiān)管資源，進(jìn)一步明確對(duì)舉報(bào)內(nèi)容真實(shí)性和目的正當(dāng)性的審查標(biāo)準(zhǔn)，讓舉報(bào)真正發(fā)揮提供查處違規(guī)線索的作用。同時(shí)，對(duì)惡意失實(shí)或報(bào)復(fù)性舉報(bào)也要予以懲戒。

就獎(jiǎng)勵(lì)金額而言，雖然表面看個(gè)人舉報(bào)監(jiān)督成本較低，但其潛在成本不可小覷。特別是舉報(bào)后會(huì)面臨打擊報(bào)復(fù)風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)還關(guān)乎人身安全。若完全依靠舉報(bào)人的道德自發(fā)和無(wú)償自愿，其成本與收益將失衡。目前，我國(guó)實(shí)行罰沒(méi)金額1%的獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)以及最高30萬(wàn)元的封頂額度，相比國(guó)際上的同類案件，確實(shí)沒(méi)有足夠的吸引力。雖然我們鼓勵(lì)舉報(bào)者本著道德之心舉報(bào)，但若獎(jiǎng)勵(lì)太低，勢(shì)必?zé)o法彌補(bǔ)舉報(bào)人所面臨的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和精神負(fù)擔(dān)。因此，物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)作為鼓勵(lì)舉報(bào)的關(guān)鍵，不僅是對(duì)舉報(bào)人“正義行為”的獎(jiǎng)勵(lì)，還需要將補(bǔ)償程度提高到能夠抵消私人監(jiān)管的隱性成本以及其未來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

萬(wàn)事開頭難。證監(jiān)會(huì)此次給予舉報(bào)人獎(jiǎng)勵(lì)，意味著“有獎(jiǎng)舉報(bào)”不再是掛在墻上、嘴上說(shuō)說(shuō)的制度，其對(duì)證券監(jiān)管的正面意義值得肯定。但是，還需根據(jù)實(shí)踐不斷完善制度，進(jìn)一步提高獎(jiǎng)勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，讓更多的市場(chǎng)參與者積極參與到市場(chǎng)凈化過(guò)程中來(lái)。（盤和林）